行業研究：關稅下降對汽車各細分市場的影響？

此前，威爾森對關稅下調的市場影響進行了總體分析，認為汽車市場內一變量的改變，定會造成其他因變量不同程度的連鎖反應。關稅下降引起的市場漣漪具體會怎樣蔓延？我們一起來一探究竟。
    對汽車細分市場的影響：國內B級、SUV級市場受沖擊影響較大
    近兩年，進口車在中國銷量穩中有升，并主要集中在B級、B-SUV及C-SUV等細分市場，三者銷量貢獻超50%以上，關稅下調帶來的一系列價格調整，預計將對進口車整體市場以及重點細分市場銷量增長帶來積極影響。

<img title="進口關稅,汽車進口關稅" alt="進口關稅,汽車進口關稅" src="http://imagecn.gasgoo.com/moblogo/News/UEditor/image/20180603/6366361804295507508966886.png" white-space:normal;orphans:2;color:#000000;font-size:medium;font-weight:400;word-spacing:0px;font-variant-ligatures:normal;font-variant-caps:normal;-webkit-text-stroke-width:0px;"="" width="475" height="454" style="border: 0px; vertical-align: top; max-width: 100%; height: auto; padding: 0px; margin: 0px; text-indent: 0px;">

威爾森圍繞關稅下調進口車對合資、自主品牌下各細分市場的沖擊進行了測算，以理想狀態的8%售價折扣計算，我們發現無論是合資還是自主品牌，其中國內B級、SUV級市場受到的沖擊均較大。

B級、SUV級市場下各主流車型均受到不同程度的沖擊影響。

對新能源汽車市場的影響：短期內較難撼動國內新能源汽車的售價
    特斯拉作為首個進行下調價格的外資品牌，或許能夠贏取中國消費者的認可，為其日后提高中國市場份額留下一次成功的“公關”宣傳。

特斯拉當前在中國的銷售規模較小，且其采用直營銷售方式，訂單與庫存管理靈活，借此次政策，或將為其帶來增益。但其價格下調后的售價仍高于國內新能源車的定價，短期內較難撼動國內新能源汽車的售價。

對部分國產豪華品牌車型的影響：進口寶馬5系存在較大沖擊風險
    針對同時具有國產渠道和進口渠道的車型，以奔馳E級和寶馬5系為例，我們分析發現，在車型總銷量中，其進口車型與國產車型份額差距大。
    進口奔馳E級官降后對其國產車型影響不大；進口寶馬5系官降后與國產車型價格重疊度高，存在較大沖擊風險。

市場內價格的傳導機制：從進口車、對應國產車、同級別豪華車、同級別合資車到同級別自主車
    以奔馳C級為例，進口奔馳C級官降后，價格區間接近國產奔馳C級，進而將影響國產奔馳C級銷量；國產奔馳C級若需要穩定銷量，將對當前售價進行調整（或增加同等比例的促銷優惠），威爾森通過測算發現，國產奔馳C級的售價區間應調整為29.47-45.70萬元。
    若國產奔馳C級進行如上調整，必將引起競爭對手A4L的跟進，而A4L的最低售價將觸及凱美瑞的價格區間，從而影響凱美瑞的銷量表現。
    由此威爾森猜想，類似的價格傳導效應將引起連鎖反應，形成“進口車→對應國產車→同級別豪華車→同級別合資車→同級別自主車”的傳導路徑。